El proyecto de Presupuesto 2027 presentado por el Gobierno nacional contempla un ritmo de descenso de la inflación más gradual que el previsto en el ejercicio presupuestario anterior. La nueva estimación oficial proyecta una inflación del 18% para 2027, mientras que el objetivo de alcanzar una tasa de un solo dígito queda ubicado hacia 2029.
Las nuevas cifras representan una modificación respecto del escenario planteado en el Presupuesto 2026. En ese documento, el Gobierno había proyectado una inflación de 6,9% para 2027 y de 3,7% para 2028.
Un sendero de inflación revisado
La actualización de las previsiones refleja un cambio en el ritmo esperado de la desinflación. Para el cierre de 2026, el nuevo escenario contempla una inflación cercana al 29%, mientras que para 2027 la proyección oficial se ubica en 18%.
Para 2028, el Presupuesto 2027 calcula una inflación del 10%, mientras que recién en 2029 la tasa interanual se ubicaría alrededor del 6%, de acuerdo con las nuevas estimaciones incluidas en el esquema plurianual.
De esta manera, el proceso de reducción de la inflación continúa formando parte de las proyecciones oficiales, aunque con plazos más extensos que los considerados previamente.
El dato oficial de agosto
La revisión de las proyecciones se produce mientras los últimos datos oficiales muestran una inflación mensual de 1,7% en agosto de 2026. El mismo mes, el índice de precios mayoristas registró una suba del 2,1%, según el INDEC.
El resultado de agosto fue inferior al de julio y se ubicó entre los registros mensuales más bajos del período reciente, aunque todavía implica una dinámica de aumentos de precios que mantiene al índice interanual por encima del objetivo de un dígito.
La meta de un dígito se extiende en el tiempo
El Presupuesto 2026 había establecido un sendero considerablemente más acelerado. La estimación oficial contemplaba una inflación de 10,1% para 2026, 6,9% para 2027 y 3,7% para 2028.
El nuevo proyecto modifica ese esquema y desplaza hacia 2029 el momento en que la inflación anual perforaría con mayor claridad la barrera de los dos dígitos.
El cambio no supone, según la documentación oficial, un abandono del objetivo de desinflación. El Gobierno mantiene la reducción de la inflación como uno de los ejes de su programa económico, junto con el equilibrio fiscal y el manejo de la cantidad de dinero.
Qué factores mencionan los analistas
Distintos economistas consultados en el análisis plantean que la velocidad de la desinflación puede verse condicionada por factores internos y externos.
Entre los elementos mencionados aparece la inercia inflacionaria, especialmente en contratos y servicios que utilizan la inflación pasada como referencia para actualizar sus valores. Alquileres, salud y telefonía son algunos de los sectores señalados en ese sentido.
También se mencionan los movimientos de los precios internacionales, particularmente del petróleo y de productos agropecuarios, que pueden trasladarse a los costos locales y afectar la evolución de los precios.
Otros análisis apuntan a que un esquema monetario y cambiario que busca estabilizar la economía sin establecer un tipo de cambio fijo requiere un proceso de construcción de credibilidad, por lo que la reducción de la inflación puede desarrollarse de manera gradual.
Gobierno y mercado ajustaron sus previsiones
La revisión también marca una diferencia entre las expectativas que existían un año atrás y las actuales. Según el análisis de la consultora 1816 citado en el informe, el mercado esperaba una inflación de 10,7% para 2027 a comienzos de septiembre de 2025, mientras que la proyección oficial era todavía menor.
Para el nuevo escenario, la expectativa privada mencionada se ubica en torno al 20,5% para 2027, frente al 18% calculado por el Ministerio de Economía.
El nuevo Presupuesto, por lo tanto, incorpora un escenario de desinflación más prolongado, aunque mantiene la reducción sostenida de la inflación como uno de los principales supuestos sobre los que se construyen las estimaciones económicas para los próximos años.