Este 22 de julio de 2025 concluye el período en el que los exportadores agrícolas pueden liquidar divisas con retenciones más bajas, aplicadas a las Declaraciones Juradas de Ventas al Exterior (DJVE) registradas hasta el 30 de junio. Según analistas, esta situación provocará una fuerte caída en la oferta de dólares, poniendo a prueba la estrategia del Gobierno para contener el dólar en un contexto de tensiones cambiarias.
Caída en la liquidación de divisas
La consultora LCG informó que, entre febrero y junio, las DJVE promediaron US$200 millones diarios gracias a la reducción temporal de retenciones. Desde el 1 de julio, con el retorno a las alícuotas originales, el promedio cayó a US$26 millones por día. En junio, el agro liquidó US$3.800 millones, y hasta el 18 de julio, US$3.200 millones. Se espera que las liquidaciones mensuales desciendan a entre US$500 y US$1.000 millones en las próximas semanas. Lorenzo Sigaut Gravina, de Equilibra, describió el panorama tras el 22 de julio como un “desierto” cambiario, ya que los exportadores adelantaron ventas para aprovechar las retenciones más bajas.
Impacto en el mercado cambiario
Con el fin de las retenciones reducidas, los exportadores carecen de incentivos para acelerar la liquidación de divisas, especialmente con precios internacionales bajos, como la soja a US$365,69 por tonelada. La Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) estima que el agro aportará US$32.070 millones en 2025, un leve aumento respecto a 2024, impulsado por mayores volúmenes exportados. Sin embargo, la menor oferta de dólares podría generar volatilidad en el tipo de cambio, que en julio subió 7% respecto a junio, con el dólar oficial en $1.275.
Escenario económico
La caída en la liquidación de divisas se suma a la presión por la demanda estacional de dólares, impulsada por aguinaldos y gastos de vacaciones de invierno. Además, la finalización de las Letras de Liquidez del Tesoro (Lefis), que liberó $10 billones, llevó al Banco Central y a la Secretaría de Finanzas a absorber liquidez con tasas más altas, lo que podría enfriar la economía. GMA Capital advierte que la menor oferta de divisas podría acercar el dólar oficial al techo de la banda cambiaria en los próximos meses.